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图表11：印尼国内棕榈油消费与POGO价差（千吨、美元/吨）数据来源：GAPKI，Wind，中信建投期货根据GAPKI数据，印尼国内棕榈油月均消费在90-100万吨左右，食用消费基本稳定，变化主要来源于生柴需求。棕榈油生产PME成本约70美元/吨，刺激今年5月POGO价差跌至-70美元/吨附近时月度消费的跳增。2018年9月，印尼强制执行B20掺混标准。9月初期实施效果不佳，月消费仅增14.5万吨；10月棕榈油月消费较B20项目实施前增加28万吨，基本反映政策实施预期效果。

生物柴油或是油脂一个重要的需求增长点，但常常受限于利润及政策。伴随美国页岩油革命，大量页岩油被低成本的生产出来，对原油价格形成打压。与此同时，随着美国原油产量的不断增长，OPEC对原油的定价权被不断削弱，依靠减产来提振原油价格无异于将市场份额拱手相让。在此背景下，原油价格或长期徘徊在低位。而一旦原油价格开始回升，生物乙醇、生物柴油等替代性能源产量将迅速增长，压制原油价格上涨。总体来看，依靠生物柴油利润增加生柴产量及需求以减轻油脂的供应压力将不会太有效，强制掺混政策或才是更为有效的途径，持续关注美国及巴西的生柴掺混政策。

焦点1：三大罪状会否改判？在一审判决中，顾雏军被认定三项罪：虚报注册资本罪、违规不披露重要信息罪、挪用资金罪，数罪并罚刑期十年。主要内容如下：一、犯虚报注册资本罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币 660 万元。二、犯违规披露、不披露重要信息罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币20万元。

目前，美国富豪榜上榜门槛是中国的2倍（126亿元相对64亿元），人均财富是我们的2.2倍（422亿元相对191亿元），首富财富同样是中国首富财富的2倍（5607亿元相对2794亿元）。从富人榜的分项指标来看，中国富人同样已追赶到了美国的中间线附近。而这主要是15年来，其一，GDP、M2的年化增速，中国比美国多了10个点；其二，中国顶级富人的财富增速远超社会平均财富增速，而美国几乎同步。

经济增长冲击国际货币基金组织（IMF）首席经济学家戈皮纳特（Gita Gopinath）周五警告称，由于缺乏更加统一的银行部门和资本市场，欧元区金融市场将难以吸收未来冲击。“下次危机时，很多这种问题都会突然出现。为什么？因为市场仍然是分散的，”戈皮纳特在一个会议上说。

2018年11月2日，北向交易录得自沪深港通开通以来的最高成交额纪录，达428.03亿元人民币。2018年2月6日，南向交易录得自沪深港通开通以来的最高成交额纪录，达438.01亿港元。香港交易所集团行政总裁李小加表示，沪深港通开通四年以来一直运作稳健，逐渐赢得了海内外投资者的青睐，成交额不断增长，为内地和香港市场都带来了新的流动性和投资选择。今年以来，沪深港通积极推动和促成了国际市场主要指数纳入A股，为中国资本市场的开放注入了新的活力。未来，港交所还将与内地合作伙伴共同努力，不断完善和提升沪深港通的服务。